銀行理財產(chǎn)品八大風險

　　銀行理財產(chǎn)品暗藏八大風險理財產(chǎn)品的收益與風險呈正相關關系,沒有肯定意義上無風險的理財產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品的風險 有哪些呢?以下葵花理財小編跟大家分享下銀行理財產(chǎn)品八大風險,大家可以借鑒一下。

　　銀行理財產(chǎn)品八大風險1

　　銀行理財產(chǎn)品八大風險，你知道嗎?

　　雖說銀行理財產(chǎn)品風險比較低，但是銀行理財產(chǎn)品還是有風險的。銀行理財產(chǎn)品的風險有哪些呢?以下小編跟大家分享下銀行理財產(chǎn)品八大風險，大家可以借鑒一下：

　　(一)信用風險：理財產(chǎn)品的投資如果與某個企業(yè)或機構(gòu)的信用相關，比如購買企業(yè)發(fā)行的債券、投資企業(yè)信托貸款等，理財產(chǎn)品就需要承擔企業(yè)相應的信用風險，如果這個企業(yè)發(fā)生違約、破產(chǎn)等情況，理財產(chǎn)品投資會蒙受損失。

　　(二)市場風險：理財產(chǎn)品募集資金將由商業(yè)銀行投入相關金融市場中去，金融市場波動將會影響理財產(chǎn)品本金及收益。造成金融市場價格波動的因素很復雜，價格波動大，投資者所購買的理財產(chǎn)品面臨的市場風險也大。比如，在遭遇2008年金融危機時，由于全球資本市場均大幅下挫，當時大多數(shù)與資本市場相關的理財產(chǎn)品均遭受不同程度的損失。

　　(三)流動性風險：某些理財產(chǎn)品期限較長或投資于難于及時變現(xiàn)的金融產(chǎn)品，在理財產(chǎn)品存續(xù)期間，投資者在急用資金時可能面臨無法提前贖回理財資金的風險或面臨按照不利的市場價格變現(xiàn)所致的虧損風險。為了能夠減小流動性風險的影響，投資者可以進行資產(chǎn)配置，將一部分閑置資金投資于隨時可以贖回的高流動性產(chǎn)品，以免用錢時不能夠及時贖回。此外，需要關注的是，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品有巨額贖回的條款限制，一旦客戶集中贖回達到一定比例，銀行有權(quán)利拒絕或延期處理。

　　案例：李先生2009年1月購買某款一年期銀行理財產(chǎn)品50萬元，沒有仔細了解說明書中的“存續(xù)期不可贖回條款”，在6月份突然急需用錢，才知道這款理財產(chǎn)品和定期存款是不一樣的，中途資金不能被取出，這種情況下的'風險便是流動性風險。

　　(四)通貨膨脹風險：由于理財產(chǎn)品收益是以貨幣的形式來支付的，在通貨膨脹時期，貨幣的購買力下降，理財產(chǎn)品到期后的實際收益下降，這將給理財產(chǎn)品投資者帶來損失的可能，損失的大小與投資期內(nèi)通貨膨脹的程度有關。

　　(五)政策風險：受金融監(jiān)管政策以及理財市場相關法規(guī)政策影響，理財產(chǎn)品的投資、償還等可能不能正常進行，這將導致理財產(chǎn)品收益降低甚至理財產(chǎn)品本金損失。

　　(六)操作管理風險：銀行是理財產(chǎn)品的受托人，其管理、處分理財產(chǎn)品資金的水平，以及其是否勤勉盡職，直接影響理財產(chǎn)品投資的理財收益的實現(xiàn)。

　　(七)信息傳遞風險：商業(yè)銀行將根據(jù)理財產(chǎn)品說明書的約定，向投資者發(fā)布理財產(chǎn)品的信息公告，如估值、產(chǎn)品到期收益率等。若因通訊故障、系統(tǒng)故障以及其他不可抗力等因素的影響使得投資者無法及時了解理財產(chǎn)品信息，這可能影響理財產(chǎn)品投資者的投資決策從而影響理財產(chǎn)品收益的實現(xiàn)。

　　(八)不可抗力風險：自然災害、戰(zhàn)爭等不可抗力因素的出現(xiàn)，將嚴重影響金融市場的正常運行，可能影響理財產(chǎn)品的受理、投資、償還等的正常進行，甚至導致理財產(chǎn)品收益降低甚至本金損失。

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　　①信用風險

　　信用風險也叫違約風險。大部分理財產(chǎn)品是不保本的，銀行名義上是不承擔保證本金或預期收益責任的，雖然目前銀行基本上施行隱性保本政策，但理財產(chǎn)品在銀行負債項中的地位在法律上沒有明確，一旦出現(xiàn)極端情況，比如某家地方性銀行不幸面臨重組或者倒閉，理財產(chǎn)品投資者的權(quán)利很難得到保證，可能要排在其他所有債權(quán)人之后。當然，這種情況出現(xiàn)的可能性很低。

　　②投資風險

　　理財產(chǎn)品的收益源自銀行對理財資金的投資收益，其中也蘊含著相應的投資風險。對掛鉤性(如掛鉤于黃金、Shibor等)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品而言，掛鉤標的.的表現(xiàn)直接影響理財產(chǎn)品收益。非結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中，投向股票(比如QDII產(chǎn)品)等方向產(chǎn)品的投資風險相對較高，其收益與證券市場波動密切相關。而投向信貸資產(chǎn)、票據(jù)、債券等固定收益類產(chǎn)品的風險相對較低，主要取決于資產(chǎn)池中各類資產(chǎn)的配比情況。

　�、蹍R率風險

　　對人民幣持有者來說，外幣產(chǎn)品的匯率風險不可小覷，特別是在人民幣持續(xù)升值的背景下。數(shù)據(jù)顯示，2010年以來大部分外幣理財產(chǎn)品到期出現(xiàn)匯率損失，平均年化損失為3.3%，其中歐元產(chǎn)品平均年化損失達5.1%。在外匯市場動蕩的情況下，投資者應該考慮暫時回避外幣理財產(chǎn)品。

　�、芾�率風險

　　你可能會問，理財產(chǎn)品的利率基本是固定的，為什么會有利率風險?恰恰是因為利率固定，所以才會有利率風險。比如理財產(chǎn)品發(fā)行時預期收益率為5%，與市場利率水平持平。如果央行加息，市場利率上升到6%，理財產(chǎn)品的利率就會低于市場收益率水平，這也是一種投資損失，因為利率的高低直接關系到理財產(chǎn)品的收益率水平。此外，市場流動性緊張也會導致市場利率上升，加大理財產(chǎn)品的利率風險。利率風險和期限正相關，期限越長，利率風險越大，因為利率變動的可能性和可能波動的幅度更大。

　�、菡�策風險

　　銀監(jiān)會的政策導向給理財產(chǎn)品的發(fā)展帶來很大不確定性。最典型的例子就是信貸類理財產(chǎn)品的發(fā)展歷程。2009年股市泡沫破裂后，股票類產(chǎn)品銳減。經(jīng)濟危機之后政府推出一系列經(jīng)濟刺激政策引發(fā)信貸規(guī)模膨脹，投向信貸資產(chǎn)的理財產(chǎn)品急劇飆升，一躍成為市場第一大類產(chǎn)品，占據(jù)三分之一以上的市場份額。信貸類理財產(chǎn)品的快速擴張引起監(jiān)管部門注意，2010年7月銀監(jiān)會叫停銀信合作，2011年6月又叫停六類融資類銀行理財產(chǎn)品，信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品數(shù)量急轉(zhuǎn)直下，進入冰河時代。

　　⑥系統(tǒng)風險

　　目前，銀行將所有理財資金匯集到一個“資金池”，統(tǒng)一進行投資，單個產(chǎn)品的投資風險無法單獨測算與控制，因此部分資產(chǎn)出現(xiàn)的問題很可能殃及其他理財產(chǎn)品。而資金池中銀行同業(yè)存款、票據(jù)等資產(chǎn)占比很高，如果理財產(chǎn)品市場總規(guī)模過于龐大，銀行互相持有的資金規(guī)模過大，風險將可能傳導到整個銀行體系，這就是系統(tǒng)風險。

　　銀行理財產(chǎn)品八大風險3

　　隨著我國經(jīng)濟的快速增長和居民收入水平的持續(xù)提高,我國居民資產(chǎn)保值增值的意愿不斷加強,商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品備受投資者追捧。近年來國內(nèi)商業(yè)銀行紛紛將理財產(chǎn)品業(yè)務作為優(yōu)化收益結(jié)構(gòu)、拓寬中間業(yè)務創(chuàng)收渠道的重點,理財產(chǎn)品在發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模上屢創(chuàng)新高。然而隨著理財產(chǎn)品業(yè)務的不斷發(fā)展創(chuàng)新，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品業(yè)務運行中也暴露出許多問題，積聚金融風險的同時也給金融調(diào)控帶來很大的挑戰(zhàn)。

　　商業(yè)銀行理財產(chǎn)品業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀

　　理財產(chǎn)品發(fā)售火熱，數(shù)量和規(guī)�？焖僭鲩L。商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不管是從發(fā)行量上還是從發(fā)行規(guī)模上看,理財產(chǎn)品業(yè)務都以驚人的速度不斷擴張。2014年,阜新市銀行理財產(chǎn)品發(fā)售數(shù)量達3471期，發(fā)行規(guī)模高達329.43億元,無論是在發(fā)行數(shù)量上還是在發(fā)行規(guī)模上都實現(xiàn)了較快增長,在發(fā)行量較2013年增長了17.90個百分點，發(fā)行規(guī)模同比增長64.5%。

　　期限結(jié)構(gòu)短期化趨勢明顯，預期收益呈下降趨勢。近三年來，阜新市三個月以下的理財產(chǎn)品占發(fā)行總量之比都在60%左右，六個月以內(nèi)期限的理財產(chǎn)品占發(fā)行總量之比都超過80%,理財產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)短期化趨勢明顯。從近三年來6個月期限理財產(chǎn)品平均預期收益率變動情況來看，預期收益率有明顯的下降趨勢，從2012年四季度的5.9%下降到2014年四季度的5.3%，相差0.6個百分點。

　　表外理財漸成主導，個人理財產(chǎn)品供需兩旺。表外理財產(chǎn)品不在銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)核算，是商業(yè)銀行主要理財業(yè)務。2014年阜新市銀行業(yè)金融機構(gòu)共發(fā)售表外理財產(chǎn)品2580期，占新發(fā)理財產(chǎn)品的75.6%；累計募集資金228.32億元，占理財產(chǎn)品募集資金總額的69.31%，較2012年增長31.62個百分點。在居民投資渠道受限，其它金融市場預期收益不確定的情況下，個人理財產(chǎn)品一直占據(jù)理財產(chǎn)品市場的大部分份額。2014年阜新市金融機構(gòu)累計對個人新發(fā)理財產(chǎn)品2901期，占新發(fā)理財產(chǎn)品總量的85.1%；新發(fā)個人產(chǎn)品募集資金317.31億元，占新發(fā)理財產(chǎn)品募集資金總額的96.32%，較2012年增長5.17個百分點。

　　資金投向日趨多元，經(jīng)營模式呈現(xiàn)基金化趨勢。隨著理財產(chǎn)品資產(chǎn)規(guī)模的增長，理財產(chǎn)品業(yè)務的品種和投資范圍也日益豐富。商業(yè)銀行正在改變目前單一理財?shù)慕?jīng)營模式，實現(xiàn)向資產(chǎn)管理業(yè)務的轉(zhuǎn)型，理財產(chǎn)品朝著開放式、基金化的方向發(fā)展。資金運用主要以股票及其他股權(quán)、非股票證券等標準化資產(chǎn)為主，投向票據(jù)、資金信托等非標準化資產(chǎn)減少較多。2014年阜新市理財產(chǎn)品資金投向中，投向股票及其他股權(quán)、非股票證券的比例最大，分別為38.53%和39.12%。其中，投向資金信托的比例為10.81%，比年初增減額的占比下降5.5個百分點。

　　存在的問題及潛在金融風險

　　理財產(chǎn)品調(diào)劑存款作用明顯，加大金融調(diào)控難度。一是理財產(chǎn)品拉動存款規(guī)模不斷波動，對貨幣供給定義與計量的難度加大。為緩解存款壓力，很多銀行利用短期理財產(chǎn)品實現(xiàn)月底資金回流表內(nèi)，月初存款外流，導致金融機構(gòu)存款月增量波動明顯。以2014年阜新市儲蓄存款和理財產(chǎn)品運行情況為例，除個別月份，表外理財月增量與存款月增量此消彼長。存款規(guī)模大幅波動加大了貨幣供應量M2、M1的監(jiān)測難度。二是理財產(chǎn)品降低了貨幣需求的利率彈性。據(jù)調(diào)查阜新市轄內(nèi)商業(yè)銀行理財業(yè)務的收入占銀行總收入比重從2012年的4.5%上升到2014年的10.19%，使得傳統(tǒng)的息差收入占比下降，銀行對利率變動的敏感性減弱。三是放大貨幣乘數(shù)。銀行理財產(chǎn)品使現(xiàn)金比率下降，使得儲戶持有現(xiàn)金的機會成本加大，從而使得現(xiàn)金的持有量減少，由于它與貨幣乘數(shù)之間是反函數(shù)，從而不斷放大貨幣乘數(shù)。

　　同業(yè)理財規(guī)模高企，部分資金流向受限行業(yè)。同業(yè)理財產(chǎn)品主要為信貸類理財產(chǎn)品，銀行間互相持有對方信貸類理財產(chǎn)品，即可以隱藏信貸規(guī)模又可以享有貸款收益，近年來同業(yè)理財產(chǎn)品規(guī)模不斷擴張。阜新市發(fā)售的理財產(chǎn)品業(yè)務運作模式同業(yè)占比一直較高，近三年以來，始終保持在四成以上，2014年占比達到59.29%，較2012年提高16.05個百分點。此外同業(yè)理財產(chǎn)品迅速擴張的同時成為國企、地方政府融資的重要渠道，使兩高一剩行業(yè)、地方政府融資平臺等本應該受到限制的資金需求繼續(xù)獲得大量資金，2014年轄內(nèi)金融機構(gòu)發(fā)售的信貸類理財產(chǎn)品已達到全年新增貸款的三成，其中71.43%的信貸類理財產(chǎn)品資金流向兩高一剩行業(yè)、地方政府融資平臺。短期融資投入長期項目，金融風險不斷積聚。

　　“資產(chǎn)池”運行模式存隱憂，風險管理亟待完善。當前，大量銀行理財產(chǎn)品采用“資產(chǎn)池”運作模式進行管理�！百Y產(chǎn)池”類型產(chǎn)品通過組合投資，分散風險，達到優(yōu)化資產(chǎn)配置的效用。然而期限錯配、信息不透明的運作方式，在后續(xù)資金不足時，有可能引發(fā)流動性風險。然而目前銀行理財產(chǎn)品的風險等級評定沒有統(tǒng)一的規(guī)范標準，各家商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品等級都是內(nèi)部評定的，且沒有銀行對外公開披露其理財產(chǎn)品風險等級的評定方法，投資者難以獲得有效的產(chǎn)品風險提示。根據(jù)400份有效問卷調(diào)查顯示，客戶對理財人員的`依賴程度在最終做出銀行理財產(chǎn)品購買決定時,絕大部分客戶離不開專業(yè)理財人員的參考意見,僅有5.14%的少數(shù)客戶完全依靠自己收集的信息決定購買理財產(chǎn)品。52.8%的客戶在事先搜索一些信息的基礎上再參考理財人員的意見,17.76%的客戶則完全聽從銀行專業(yè)理財人員的意見。理財產(chǎn)品銷售人員常常利用其信息優(yōu)勢故意夸大收益而輕視對風險的說明，使客戶消費在尚未弄清產(chǎn)品所面臨的風險的前提下，本著對商業(yè)銀行的儲蓄烙印，購買“高收益”理財產(chǎn)品時往往忽視其背后的高風險。

　　表外核算標準不統(tǒng)一，理財監(jiān)管“空地”凸顯。近年來，商業(yè)銀行表外業(yè)務種類和規(guī)模不斷擴大，已成為商業(yè)銀行業(yè)務和利潤的增長點，2014年阜新市轄內(nèi)金融機構(gòu)表外理財產(chǎn)品募集金額為228.32億元，比2012年增加159.24億元 ，表外理財資產(chǎn)相當于表內(nèi)總資產(chǎn)的12.08%，比2012年提高7.42個百分點。目前中國人民銀行、財政部和銀監(jiān)會下發(fā)的制度規(guī)定，主要針對表內(nèi)會計核算，監(jiān)管部門對銀行表外資產(chǎn)管理相對薄弱，一直采取緊密觀察和跟隨市場、針對具體情況“點對點”及時糾正不規(guī)范行為的被動的、堵漏洞的監(jiān)管方式。在我國分業(yè)監(jiān)管的機制約束下，給商業(yè)銀行通過交叉性金融創(chuàng)新進行監(jiān)管套利留下了制度空間，采取不斷“金融創(chuàng)新”的手段繞過金融監(jiān)管，實現(xiàn)利用表外理財監(jiān)管套利及監(jiān)管逃避。

　　對策建議

　　健全理財產(chǎn)品金融統(tǒng)計制度，加強表外理財統(tǒng)計監(jiān)測。建議結(jié)合金融統(tǒng)計標準化的相關要求，針對理財產(chǎn)品統(tǒng)計數(shù)據(jù)來源、統(tǒng)計口徑、數(shù)據(jù)標準、會計核算方法和信息反饋與發(fā)布渠道進行詳細規(guī)定，提高理財產(chǎn)品統(tǒng)計數(shù)據(jù)的相關性和可用性。同時盡快建立起對理財產(chǎn)品業(yè)務活動進行統(tǒng)計監(jiān)管的法規(guī)制度，并進一步明確我國中央銀行對整個金融業(yè)的法定統(tǒng)計監(jiān)管職責；加強開展對表外理財產(chǎn)品的流量和利率統(tǒng)計，強化對資金流向的統(tǒng)計監(jiān)測，全面反映理財產(chǎn)品對貨幣供應量的規(guī)模、結(jié)構(gòu)的影響，逐步構(gòu)建起中國的流量和價格統(tǒng)計監(jiān)測體系。密切關注各類理財產(chǎn)品對貨幣總量的影響，根據(jù)理財產(chǎn)品影響進一步完善貨幣供應量指標檢測，改進貨幣政策中介目標。

　　全面規(guī)范同業(yè)理財業(yè)務，引導理財資金服務實體經(jīng)濟。盡快出臺監(jiān)管規(guī)定，從嚴規(guī)范同業(yè)理財會計核算，實行進表管理。同時加強理財資金投向監(jiān)測。對房地產(chǎn)、融資平臺等重點風險領域制定涵蓋同業(yè)理財類信貸融資的風險監(jiān)測報表，實現(xiàn)對重點行業(yè)理財融資監(jiān)測，督導商業(yè)銀行充分披露信息，“打包還原”基礎資產(chǎn)，嚴格控制理財資金投向。改善貨幣政策信貸渠道傳導機制，從數(shù)量調(diào)控逐步變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)和方向調(diào)控。鼓勵銀行探索服務實體經(jīng)濟新產(chǎn)品和新模式，引導銀行通過理財業(yè)務深度參與直接融資市場，推動信貸資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策導向的實體經(jīng)濟。

　　強化資產(chǎn)池模式風險防控，完善理財風險管理體系。強化“資產(chǎn)池”運行模式風險防控，將銀行的表外信貨項目顯性化，增強資金來源與投向之間的匹配關系。規(guī)范劃分理財產(chǎn)品風險等級，制定統(tǒng)一權(quán)威的劃分標準，特別要注意規(guī)范銷售行為，要將風險提示放在首位，及時、準確、完整地披露信息。逐步建立理財產(chǎn)品違約的市場出清機制。針對未來一段時間“資產(chǎn)池”運行模式可能暴露出來的風險，相關部門應該厘清理財產(chǎn)品參與方的權(quán)責關系，明確金融機構(gòu)應承擔的法律責任邊界，并建立合理的市場出清機制。

　　規(guī)范表外理財產(chǎn)品會計處理方法，補充理財監(jiān)管制度空缺。統(tǒng)一設置表外理財核算科目用于銀行理財產(chǎn)品的核算，并統(tǒng)一采用復式記賬以完整地體現(xiàn)和反映理財資金的募集和運作情況，形成規(guī)范統(tǒng)一的會計核算方法。相關部門應出臺理財業(yè)務會計核算指引，明確理財業(yè)務各類經(jīng)濟活動的會計核算，包括初始確認、存續(xù)期計量、到期支付等，制定詳細的會計指引方式。在商業(yè)銀行現(xiàn)有核算方法的基礎上，統(tǒng)一會計科目、會計分錄的設置和使用，規(guī)范理財資產(chǎn)、收入等金額的確認、計量和列報，使各商業(yè)銀行能夠參照統(tǒng)一的指引進行會計核算操作。此外相關部門要依據(jù)統(tǒng)一理財產(chǎn)品會計處理方法，加強表外理財監(jiān)管，封堵商業(yè)銀行通過交叉性金融創(chuàng)新進行監(jiān)管套利制度空間。

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